• Ilya Gilyov

Лучшее из Bloomberg Hedge Fund Brief 13.08

Мы выбрали для вас самые интересные новости из отчёта Bloomberg Hedge Fund Brief от 13 августа. Приятного чтения!


Среди всех классов инвестиционных активов хедж-фонды собрали больше всего оптимистических

ожиданий инвесторов в части роста доходности в ближайшие 12 месяцев. Как следует из

предварительного отчета Preqin, 42% из 177 опрошенных инвесторов прогнозируют увеличение

доходности хедж-фондов (впрочем, 19% ждут её падения). При этом, только около 26%

опрошенных инвесторов заявили, что они сократят свои вложения, а около 50% сохранят их на

прежнем уровне.


Фонды ликвидных инвестиций (liquids alts) рассчитаны на массового инвестора. В первом

полугодии 2019 года инвесторы забрали более $30 млрд из фондов ликвидных альтернативных

инвестиций, это самый крупный отток после финансового кризиса 2008 года, показывают данные

Eurekahedge. Такие фонды часто предлагают инвесторам возможность забрать свои вложения

день-в-день. Но за десять лет успеха эти фонды увеличили объем активов в пять раз, в том числе

вложились в активы, которые очень трудно продать быстро, чем поставили под угрозу свое

обязательство давать клиентам почти мгновенный доступ к наличным деньгам.


По мере того, как акции падали на прошлой неделе, фонды усиливали ставки против рынка,

оставляя длинные позиции только в определенной, всё меньшей группе фирм. ПО данным прайм-

брокера Morgan Stanley чистое кредитное плечо фондов упало до самого низкого уровня с

февраля 2016 года, а валовое кредитное плечо осталось выше 75-го процентиля наблюдений с

2010 года. Таким образом, риск фондов на фондовом рынке вырос, а основная часть позиций –

короткие. Длинные позиции сконцентрированы всего в нескольких фондах.


Бразильские топ-менеджеры увеличивают ставки на то, что от расширяющейся программы

правительственных реформ больше всего выиграет фондовый рынок. Ряд фирм, среди них Verde

и Bahia, увеличили позиции в акциях национальных компаний после того, как в прошлом месяце

пенсионная реформа преодолела самые значительные препятствия в нижней палате конгресса.

BlueLine, недавно запустивший свой первый фонд, предпочитает бразильские акции всем другим

классам активов в Латинской Америке.


Knighthead и Abrams Capital стремятся привлечь $15 млрд, чтобы поддержать планы PG&E по

преодолению крупнейшего в истории США банкротства коммунальных предприятий, следует из

их заявления. Общая доля двух фондов в компании – 7,8%. Нужный капитал они планируют

собрать через размещение акций, открытое для всех текущих акционеров, при этом их взнос

составит $1,5 млрд, сообщили люди, знакомые с ситуацией.


Компания Warlander получит огромную прибыль, если выиграет поданный иск о признании

недействительными облигаций Иллинойса на $14,3 млрд, а штат не выполнит свои обязательства

по долгу, заявили компании Nuveen и AllianceBernstein в судебных документах. Фонд купил

кредитные дефолтные свопы (CDS), выплата по которым наступит, если иск приведёт к дефолту,

сообщили Nuveen и AllianceBernstein, которым принадлежат облигации Иллинойса на сумму

около $2 млрд. Слушание в четверг может определить, будет ли иск принят или отклонен.


Джонатан Литт поклялся заменить председателя канадского ритейлера Hudson's Bay, если

предложение о выкупе размещенных акций компании не будет принято. Литт сказал, что

действия Ричарда Бейкера демонстрируют, что он должен быть удален из совета директоров.

Литт сказал, что он созовет встречу, чтобы заменить Бейкера пока что неназванным "уважаемым


бывшим руководителем", если предложение Бейкера о выкупе акций не получит поддержки.

Бейкер и его союзники предложили 1,3 миллиарда долларов за размещенные акции Hudson’s Bay

в июне.


Экс-руководитель Citadel Ричард Шимель вместе с Лоуренсом Сапански, с которым они ранее

основали компанию Diamondback, набирают команду специалистов в области искусственного

интеллекта и big data для запуска новой управляющей компании Cinctive Capital, в хедж-фонды

которой они планируют привлечь $1 млрд активов. Руководитель команды – Марк Гринберг,

работавший ранее в Point72, он планирует нанять до 4 ученых и инженеров, сказали люди,

знакомые с ситуацией в компании. Якорные инвесторы –Пенсионная система Техаса и Paamco

Prisma – согласились вложить свои денежные средства не менее, чем на 5 лет. Остальные

инвесторы смогут выводить свои деньги ежеквартально по уведомлению, поданному за 90 дней

до даты вывода.


Легендарный хедж-фонд Дмитрия Балясного обошел в июле своих главных конкурентов, сумев

показать на стремительном росте акций и облигаций 2,3% прибыли. Это лучший показатель среди

всех мультистратегийных фондов. Доходность фонда в 2019 году уже достигла 10%, а объем

активов $6 млрд, сообщили люди, знакомые с ситуацией. Пиковый объем активов в размере $13

был достигнут компанией в 2017 году, однако неожиданные для инвесторов, первые за 16 лет

работы фонда убытки (-7% по итогам 2018 года) привели к значительному оттоку капитала.

Положительную доходность принесли все стратегии фонда, включая акции, инвестиции в макро-

тренды, кредитные и корпоративные события.

Просмотров: 62

ИП Бобошко Михаил Сергеевич © 2013 - 2020

  • White Facebook Icon
  • Белый LinkedIn Иконка