• Saydash Miftakhov

HFR: Итоги 2019 года

Успешный декабрь позволил хедж-фондам завершить 2019 год с самой высокой доходностью после 2009 года – года восстановления рынков после глобального финансового кризиса. Композитный индекс HFRI Fund Weighted Composite Index® (FWC) за месяц вырос на +1,8%, доведя доходность фондов за 2019 год до +10,4%, самого высокого показателя за календарный год с тех пор, как в 2009 году индекс HFRI FWC вырос на +20,0%.


Доходности хедж-фондов в декабре и на протяжении всего 2019 года определялись стратегиями Equity Hedge (EH), на фоне оптимизма в отношении торговли и экономики США акции США стали лидерами роста мировой экономики. Индекс HFRI Equity Hedge (Total) за месяц вырос на +2,7%, в результате чего показатели 2019 года составили +13,9%, что является самым сильным показателем в этой категории стратегий с 2013 года.


Стратегии торговли на событиях Event Driven (ED) и арбитража относительной стоимости Relative Value Arbitrage (RVA), также принесли в декабре хорошие плоды, поскольку условия M&A/IPO оставались стабильными, процентные ставки низкими, а кредитные спрэды узкими. Индекс событийных стратегий HFRI Event-Driven (Total) вырос за месяц на +1,7%, в результате чего доходность за 2019 финансовый год составила +7,4%. Аналогичным образом, индекс арбитражных стратегий HFRI Relative Value (Total) вырос на +1,5% за месяц и на +7,6% за 2019 год, поскольку ставки оставались низкими, а большое предложение государственных облигаций продолжало обеспечивать отрицательные ставки в течение всего года.


Некоррелированные макро-стратегии в декабре зафиксировали небольшой рост: индекс HFRI Macro (Total) вырос в декабре на +0,34%. Рост за 2019 год составил +6,2%.


Стоит отметить, что за 10-летний период, заканчивающийся в декабре 2019 года, индекс HFRI Fund Weighted Composite Index показал доходность всего в +4,1% в годовом исчислении при волатильности 4,8% в годовом исчислении. Это означает, что коэффициент Шарпа в индустрии хедж-фондов в долгосрочной перспективе упал ниже 1.0х.


На горизонте 3-х лет эти показатели составляют +4,6% и 4,5% соответственно, что означает, что в среднесрочной перспективе глобальный рынок хедж-фондов поддерживал коэффициент Шарпа на уровне более 1.0x.

Просмотров: 93

ИП Бобошко Михаил Сергеевич © 2013 - 2020

  • White Facebook Icon
  • Белый LinkedIn Иконка