• Egor Ermolaev

Глобальный приток в ETF вырос на 40% на фоне "тектонического сдвига"

Приток инвесторов увеличился до $488 млрд за первые девять месяцев 2020 г.


Чистый приток средств в ETF в этом году подскочил на 40 процентов, а набирающий обороты сдвиг в сторону недорогих инструментов, повторяющих индексы, вынудил значительно ускорить темпы консолидации во всей индустрии управления активами.


На прошлой неделе Morgan Stanley согласился выделить 7 миллиардов долларов на покупку управляющей компании Eaton Vance, а в начале года Franklin Templeton заплатил 6,5 миллиардов долларов за управляющую компанию Legg Mason. Обе сделки иллюстрируют факт, что традиционные компании, предлагающие активное управление, вынуждены менять конфигурацию своего бизнеса в ответ на жесткую конкуренцию со стороны провайдеров ETF.


«Рост числа ETF неумолимо давит на менеджеров фондов с активным управлением необходимостью найти как отреагировать. Этот глобальный тектонический сдвиг набирает обороты, начиная с финансового кризиса 2007-2008 г.» – говорит Дебора Фур, основатель ETFGI, консалтинговой компании из Лондона.


По данным ETFGI, за первые девять месяцев этого года инвесторы вложили в ETF (фонды и продукты) $488,2 млрд, тогда как аналогичный показатель за тот же период в 2019 году составил $349 млрд


В гонке за привлечением инвесторских капиталов среди фирм, предлагающих ETF, явное лидерство удерживает Vanguard. Этот вывод можно сделать по данным большей части 2020 года, который уже вошел в заключительный квартал.


Компания Vanguard со штаб-квартирой в Пенсильвании зарегистрировала чистый приток ETF в размере $134,3 млрд за первые девять месяцев 2020 года – эта сумма на 73% больше, чем за аналогичный период прошлого года, и уже обошла $119,3 млрд, привлеченных за весь 2019 год.


Некоторые управляющие активами жалуются, что потоки ETF Vanguard завышены, потому что их клиентам позволено переключаться с класса акций Admiral взаимных фондов этой компании на более дешевые ETF без дополнительных сборов и комиссий.


«Не все притоки ETF Vanguard действительно являются притоками», – пожаловался конкурирующий поставщик ETF, отказавшийся назвать свое имя.


Ранее Vanguard отказывался раскрывать стоимость активов, которые клиенты конвертировали в ETF из существующих паевых инвестиционных фондов. Сейчас же пресс-секретарь Vanguard сообщил Financial Times, что в этом году из существующих взаимных фондов были конвертированы в ETF $22,8 млрд.


Крупнейшая по объему активов под управлением инвестиционная компания BlackRock привлекла в этом году в свое подразделение iShares ETF $106,3 млрд, незначительно превысив $105.2 млрд, привлеченных за первые девять месяцев 2019 года.


State Street Global Advisors, третий в мире провайдер ETF по объему активов под управлением, привлек в этом году $21 млрд, более чем удвоив $8,1 млрд, собранные за первые три квартала прошлого года. State Street управляет крупнейшим в мире ETF, обеспеченным реальными золотыми слитками, и рост произошел на фоне рекордного спроса на эти ETF со стороны инвесторов.


Инвестиционная компания Invesco, являющаяся четвертым по величине игроком в мире, в этом году зафиксировала рост притока средств в ETF на 22,8% до $19,4 млрд. Самый популярный ETF компании Invesco, известный как QQQ, отслеживает технический индекс Nasdaq, который достиг рекордного уровня в начале сентября.


Хотя подразделение ETF Invesco показывает себя лучше по сравнению с прошлым годом, другие части его бизнеса пострадали от значительного оттока капитала, который с начала 2018 года негативно влияет на цену акций компании. Цена акций Invesco выросла за последнюю неделю в ожидании того, что Нельсон Пельтц, известный активный инвестор, совершит сделку с Янусом Хендерсоном.


Жесткое давление на конкурентов со стороны BlackRock и Vanguard, по-видимому, чувствуют не только активные управляющие, но и другие участники рынка ETF. Чарльз Шваб, один из самых заметных управляющих ETF, в 2020 году испытал удручающее замедление роста. Приток денежных средств в активы ETF компании Schwab в этом году снизился на 56% и составил чуть менее $8 млрд.


Индекс S&P 500 достиг максимума в сентябре, но европейские фондовые рынки еще не полностью восстановились от потерь, понесенных ранее в этом году в результате пандемии коронавируса. Относительно сдержанное восстановление европейских фондовых индексов препятствовало росту нового бизнеса некоторых поставщиков ETF, расположенных в Европе. Например, Amundi и UBS испытывали значительное снижение притока ETF в этом году.


Появились слухи, что Lyxor, Парижская управляющая компания, будет продана его владельцем Société Générale, потому что французский банк хочет укрепить свой balancesheet. По данным ETFGI, за первые девять месяцев Lyxor привлек средства в размере $1,3 млрд в ETF, что является заметным улучшением по сравнению с 2019 годом, когда он зарегистрировал годовой отток в размере $5,5 млрд.

Просмотров: 74Комментариев: 0

ИП Бобошко Михаил Сергеевич © 2013 - 2020

  • White Facebook Icon
  • Белый LinkedIn Иконка